На этой неделе у США закончатся деньги, ну или типа того – будто без этого мало поводов для беспокойства.

Новость «о проблемах госдолга США» сейчас обсуждают повсеместно – поэтому необходимо понимать про что, собственно говоря, идет речь. У американцев сложилась система, при которой политические власти осуществляют регулирование и контроль над объемом долговых обязательств, которые используются в целях привлечения денежных средств (сверх налоговых поступлений) для финансирования проектов. Начало подобной практике положил «Закон о заимствованиях» (Public Debt Acts) от 1939 года (с поправками от 1941 года) – таким образом, каждый раз, когда накопленный долг превышает утвержденный лимит, возникает необходимость согласования и установки новых лимитов.

В настоящее время долг США составляет более 31 триллиона долларов (порядка 120% ВВП), что превышает согласованный уровень, и поэтому Конгресс должен установить новый, как это происходило много раз за последние восемьдесят лет.

Но есть проблема и имя этой проблемы – Кевин Маккарти (Kevin McCarthy).

Этому гражданину пришлось выдержать пятнадцать (!!!) раундов согласований перед тем, как его утвердили спикером Палаты представителей (Speaker of the United States House of Representatives) – это было самое долгое голосование со времен Гражданской войны (в итоге голоса распределись таким образом: Маккарти – 50,5%, Джеффрис – 49,5%). Голосование по кандидатуре спикера Палаты представителей не шутка – он является третьим человеком в системе власти в США – после президента и вице-президента. Республиканцы сейчас слабо контролируют Палату представителей (демократы сохраняют контроль над Сенатом), и этим воспользовались сторонники Трампа, которые отказывают Маккарти в поддержке до тех пор, пока он не согласиться пойти им на уступки. В список таких уступок, к примеру, вошло распределение комитетов, право отставки спикера и усиление критики финансовых планов действующего президента Байдена.

С большой долей вероятности политическое противостояние грозит перерасти в кризис – последний раз он был 12 лет назад, когда республиканцы пытались ограничить государственные расходы. В какой-то момент во время предыдущего противостояния республиканцев и демократов фондовый рынок упал на 7% за один день. В конце концов, если у Штатов закончатся деньги – финансовой системе (такой, которая существует сейчас) придет конец – мир сильно зависит от американского доллара. Существенная часть американского госдолга числится на балансах серьезных игроков, типа Китая и Японии, т.к. американские облигации считаются «безрисковыми» (risk-free), за исключением тех случаев, когда у Америки не хватает средств на выплату процентов.

В этом самом месте нужно задать принципиальный вопрос – пойдет ли бывший американский президент и его сторонник Маккарти на сознательное объявление дефолта?

Ответ прост до безобразия – ни в коем случае, а лимиты заимствований будут увеличены. Но не раньше, чем администрация Байдена окажется в тяжелой ситуации, а федеральные программы поставят на паузу. Такова политическая ситуация, которая связана с президентскими выборами 2024 года (в которых бывший президент является одним из кандидатов).

Что дальше?

Деньги у США закончатся завтра (т.е. в четверг 18.01.2023) и уже на прошлой неделе министр финансов Джанет Йеллен (Janet Yellen) заявила о том, что экономике США будет нанесен «непоправимый ущерб» (irreparable harm), если Конгресс откажется согласовать увеличение лимитов . В этом случае, со слов министра финансов, могут повториться события 2011 года, что станет серьезным испытанием для международной финансовой системы.

Но республиканцам заявления министра финансов США «до лампочки» – никаких разговоров об увеличении лимитов заимствований без снижения расходов со стороны администрации Белого дома. В ответ министр финансов заявила, что ей придется пойти на «чрезвычайные меры», включая перераспределение средств между статьями бюджета, чтобы выиграть время, прежде чем придется приостановить действие основных программ, таких как социальное обеспечение.

Маккарти говорит, что он со своими сторонниками поддержит увеличение заимствований, но только в том случае, если Байден согласится на ограничение федеральных расходов. До сих пор президент отказывался, т.к. проектами бюджета были предусмотрены значительные расходы – на восстановление после пандемии, инфраструктурные проекты, изменение климата и социальные программы.

Почему Трамп и его сторонники идут на обострение накануне выборов, используя для этого дискуссию по поводу лимитов?

Ответ – чем хуже ситуация, тем больше избирателей начинают обвинять власти и требовать перемен. Дни, когда на повестке дня стояло благополучие граждан, давно в прошлом и никогда не стоит забывать о том, что что люди голосуют против лидеров, а не в их поддержку.

Случится ли в Америка дефолт? Нет. Будут ли разгонять панику по этому вопросу в средствах массовой информации? Да. Нужно ли об этом беспокоиться? Ни в коем случае.

Тэги: США, Экономика, ФРС

18.01.2023