• Страховщики повышают стоимость страховки политических рисков, связанных с Китаем
  
  
• Отказ от страховок означает пересмотр стратегий глобальных компаний
  

Мировые финансовые компании, еще не пришедшие в себя от многомиллиардных убытков в России, теперь пересматривают риски ведения бизнеса в Китае на фоне эскалации вокруг Тайваня.

За последние несколько месяцев такие крупные кредиторы, как Societe Generale SA, JPMorgan Chase & Co., UBS Group AG, попросили своих экспертов по управлению рисками пересмотреть планы действий в чрезвычайных ситуациях – страховщики отказываются от заключения новых страховых контрактов с компаниями, инвестирующими в Китай и Тайвань, а расходы на покрытие политических рисков выросли более чем на 60% после начала украинского конфликта.

«Политический риск вокруг потенциальных санкций США и вероятность того, что Китай ответит ограничением движения капитала, не дает покоя риск-менеджерам – санкционная война значительно увеличит стоимость ведения бизнеса и заставит американские банки пересмотреть свою стратегию в отношении Китая», заявил профессор Бостонского университета Марк Уильямс (Mark Williams).

Острая риторика между Пекином и Вашингтоном по поводу Тайваня не дает покоя компаниям, и это происходит всего через несколько месяцев после того, как украинский конфликт неожиданно заставила крупнейших мировых кредиторов выйти из бизнеса и прекратить обслуживание сверхсостоятельных клиентов. На прошлой неделе американские законодатели усилили давление на банки, требуя от них ответов на вопросы о том, выйдут ли они из Китая, если он вторгнется на Тайвань.

Хотя руководители финансовых компаний, на условиях анонимности, заявили, что они считают риск вооруженного конфликта в Азии достаточно низким, но исходят из того, что существует вероятность введения санкций между США и Китаем, которые нарушат финансовые и торговые потоки.

Любое изменение текущих условий ведения бизнеса станет вызовом для Уолл-стрит, которая на фоне проводимой властями либерализации инвестировала миллиарды долларов в китайский финансовой сектор. Пул кредиторов от Goldman Sachs Group Inc. до Morgan Stanley получили контроль над совместными предприятиями и добивались получения дополнительных банковских лицензий, увеличивая штат сотрудников. На конец 2021 года совокупная доля крупнейших банков Уолл-стрит в банках Китая составляла порядка 57 миллиардов долларов.

Этим амбициям теперь угрожает растущая напряженность между США и Китаем. На прошлой неделе генеральный директор Citigroup Inc. Джейн Фрейзер (Jane Fraser) предстала перед законодателями с вопросом о том, что будет делать кредитор в случае вторжения Китая на Тайвань. Она ответила так же, как и другие банки – она хотела бы получить рекомендации правительства США, прежде чем предпринимать какие-либо шаги.

«Это гипотетический вопрос, но весьма вероятно, что наше присутствие в стране будет существенно сокращено, если вообще сохранится», заявила Фрейзер.

Любое сокращение присутствия в Китае навредит американским фирмам, сообщила на прошлой неделе китайская газета Global Times.

«Американские политики хотят оказать давление, чтобы заставить ведущие финансовые организации США отказаться от китайского рынка. Нельзя отрицать того, что финансовые рынки Китая могут потерять часть капитала, но и банки США могут столкнуться с ухудшением экономического положения в результате недальновидного решения Вашингтона», сообщила газета коммунистической партии.

В течение последних нескольких месяцев компании проводили стресс-тесты, чтобы проверить, смогут ли они справиться с риском внезапного падения рынка – изучалась их подверженность риску при торговле валютой, облигациями и акциями, сказали люди, знакомые с ситуацией. Хотя банки часто разрабатывают планы на случай непредвиденных обстоятельств, не претворяя их в жизнь, эскалация напряженности придает им срочность.

Французский Societe Generale пересматривает численность персонала в Китае, включая Гонконг, а UBS попросил свой торговый отдел на Тайване оценить план действий на случай непредвиденных обстоятельств и посмотреть, как они могут снизить уровень. Одним из способов может быть сокращение услуг по торговле валютой для тайваньских клиентов, добавил собеседник.

Deutsche Bank AGтакже подготовился и разработал планы, которые позволят ему быстро перевести некоторые региональные активы и персонал в случае чрезвычайной ситуации вокруг Тайваня, сообщили люди, знакомые с вопросом.

Представители всех банков отказались от комментариев.


По словам двух руководителей банков, которые попросили не называть их имен, обсуждая деликатный вопрос, первоочередное внимание уделяется обеспечению безопасности персонала, выявлению клиентов, которые могут попасть под санкции, и рассмотрению планов по снижению риска контрагента и потенциальных торговых потерь.

Один из банкиров сказал, что сотрудники их фирмы рассматривали возможность ликвидации позиций на китайской бирже финансовых фьючерсов, чтобы снизить риск контрагента в континентальном Китае, и перенос контрактов на другие биржы, например, в Сингапуре.

Между тем, по данным Willis Towers Watson Plc, страховщики подняли цены на покрытие политических рисков, связанных с Китаем, в среднем на 67%. По словам Лауры Бернс (Laura Burns), старшего вице-президента по политическим рискам лондонской компании Willis Towers Watson, предприятия, которые нуждаются в страховке, сталкиваются с «пересмотром цен контрактов, связанных с Китаем».

Страховщики заключают новые полисы по Китаю «с оглядкой» и сократили свои возможности по страхованию Тайваня, заявил Ник Робсон (Nick Robson), глава отдела кредитования в брокерской компании Marsh & McLennan Cos. Страхование политических рисков выплачивается в случае, если клиент теряет деньги из-за политических событий, таких как гражданские беспорядки, терроризм или война.


В HSBC Holdings Plc, глобальном кредиторе, наиболее подверженном риску в Китае и Гонконге, призывы его крупнейшего акционера к выделению азиатского бизнеса в отдельное направление были вызваны опасениями возможного охлаждения отношений между США и Китаем.

Ping An Insurance Group Co. обеспечит разделение азиатского бизнеса HSBC в Азии, заявил человек, знакомый с ситуацией. Кредитор, который был основан в Гонконге и Шанхае в 1865 году, все больше стремится инвестировать в другие рынки, такие как Индия, чтобы смягчить финансовые последствия от нестабильности в некоторых частях Азии, сказал человек, знакомый с ситуацией. Генеральный директор Ноэль Куинн (Noel Quinn) сопротивляется призывам к разделению компании. Банк отказался от комментариев.

Планирование возможных сценариев – задача не из легких, особенно если руководители опасаются вызвать отторжение у китайских чиновников в крайне деликатном вопросе. Один высокопоставленный частный банкир из Гонконга, работающий с богатыми китайскими клиентами в одном из европейских банков, говорит, что эта тема настолько запретная, что банкиры не хотят проводить официальные обсуждения или излагать планы в письменном виде, опасаясь, что это дойдет до Пекина.

«Некоторые из банков, которые наиболее подвержены риску, больше всего боятся планировать долгосрочные планы, опасаясь ответной реакции со стороны Китая. Банки, ведущие многие из этих разговоров, делают это за пределами Китая и Гонконга», заявил Айзек Стоун Фиш (Isaac Stone Fish), основатель компании Strategy Risks, которая специализируется на корпоративных отношениях с Китаем.


В некоторых случаях руководители компаний опасаются ситуации, подобной российской, когда Пекин блокирует активы иностранных банков в качестве ответной меры на санкции США.

Российские власти планируют рассматривать индивидуальные заявки на продажу подразделений иностранных банков в стране, не вводя полного запрета на такие сделки, сообщили ранее два чиновника, знакомых с ходом обсуждения этого вопроса. Правительство рассмотрит каждую заявку и примет решение о выдаче разрешения, если это будет сочтено выгодным для страны, сказали чиновники.

Служба новостей «Интерфакс» ранее цитировала слова заместителя министра финансов Алексея Моисеева о том, что правительственный подкомитет по иностранным инвестициям отклонит все заявки иностранных банков на продажу своих подразделений «до улучшения ситуации».

Европейские банки, включая Societe Generale и UniCredit SpA, указали совокупные потери от России в размере почти 10 миллиардов долларов, в основном за счет списаний убытков и резервирования денег в качестве защиты от ожидаемых экономических последствий.


Вторжение в Украину обошлось европейским банкам почти в 10 млрд. долларов.

«Россия оказалась примером кошмара, которого не должно было быть», заявил Дейл Бакнер (Dale Buckner), генеральный директор компании Global Guardian, оказывающей услуги в области безопасности, среди клиентов которой банки и частные инвестиционные компании. Люди задаются вопросами «что если»: если будет блокада, если будет отключена платежная система, если будут нанесены удары по портам или начнется настоящая война. Что будет тогда?

По его словам, в первую очередь необходимо проанализировать активы и интеллектуальную собственность в регионе, понять, где хранятся деньги компании и кто их контролирует, если Китай решит национализировать банковскую систему и запретить доступ к ней.

«Планировать такие вещи практически невозможно. Хотя после финансового кризиса было проведено моделирование подобных сценариев, но, несомненно, практика может преподнести большие сюрпризы», заявил Том Кирхмайер (Tom Kirchmaier), профессор Центра экономической эффективности при Лондонской школе экономики.

Перевод статьи Wall Street Banks Prep for Grim China Scenarios Over Taiwan

Тэги: США, Китай, Санкции

27.09.2022